三季度行情前高后低，七月難跌，環(huán)保限產(chǎn)疊加大慶預(yù)期，可能走出淡季不淡，旺季不旺行情，7月份甚至8月上旬之前環(huán)保有擴(kuò)大化的故事可以講，加之產(chǎn)量見(jiàn)頂?shù)那闆r下，還有需求旺季預(yù)期可以講，淡季離交割較遠(yuǎn)，可以先走盤面邏輯，情緒充分釋放，期貨帶著現(xiàn)貨漲。8月中下旬以后隨著政策兌現(xiàn)落地，加之交割因素顯現(xiàn)，可能會(huì)回歸需求邏輯。今年整體行情依托鋼廠利潤(rùn)走，原料難跌的情況下，貴陽(yáng)螺旋鋼管利潤(rùn)偏低或者成本線附近，尤其電弧成本線以下，成材還是以逢低買為主，反之則降庫(kù)存保利潤(rùn)。由于現(xiàn)貨下游需求并不好，反而宏觀較去年有很大改善，再加上這幾年期現(xiàn)套在鋼材貿(mào)易環(huán)節(jié)較為成熟了，那么我們預(yù)期后面即使盤面下跌，可能基差也不會(huì)擴(kuò)太大，就像今年一季度期現(xiàn)套的情況一樣。當(dāng)然這里不是說(shuō)這個(gè)基差不能開(kāi)期現(xiàn)套，這個(gè)基差無(wú)論螺紋還是卷板，安全邊際還是比較大的，但收益預(yù)期可能要放低。
期貨市場(chǎng)、貴陽(yáng)螺旋鋼管現(xiàn)貨市場(chǎng)做了完美的上半年收關(guān)。7月初隨著期貨市場(chǎng)不斷突破新高，期貨現(xiàn)貨基差不斷縮小，在大漲之后市場(chǎng)有沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。之后的7月市場(chǎng)不會(huì)很悲觀。8-9月份隨著今年鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格上漲，鋼廠利潤(rùn)大幅縮減，成本支撐是鋼廠挺住價(jià)格的主要原因。隨著北方進(jìn)入高溫天氣，南方進(jìn)入梅雨季節(jié)，終端需求也會(huì)隨之受到影響。央行提出逆周期調(diào)節(jié)會(huì)使貨幣政策更加多樣化。隨著各種消息面的出臺(tái)，三季度個(gè)人認(rèn)為鋼市行情先高后低概率大，但是后期還要看貴陽(yáng)螺旋鋼管廠限產(chǎn)執(zhí)行力度、出口增速、原料價(jià)格等因素，加之政策面的利好、利空等因素均是影響鋼價(jià)導(dǎo)向的風(fēng)向標(biāo)。
